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Publicado el 08/09/2026
Paraguay amplía atracción de inversiones, pero la viabilidad debe analizarse antes de la internacionalización
El avance de la Maquila, los incentivos fiscales y los costos competitivos aumentan el interés de las empresas brasileñas, pero el análisis completo de la operación se considera esencial antes de la decisión de invertir
El crecimiento de las inversiones, la expansión del régimen de Maquila y la modernización de los incentivos fiscales vienen consolidando a Paraguay como uno de los destinos evaluados por empresas brasileñas interesadas en internacionalizar sus operaciones. A pesar del escenario favorable, los especialistas advierten que los beneficios tributarios y los costos menores, de forma aislada, no son suficientes para determinar si una operación será más rentable en el país vecino.
Entre enero y julio de 2026, los proyectos enmarcados en el régimen paraguayo de incentivos fiscales sumaron aproximadamente US$ 448 millones, un aumento del 32% en comparación con el mismo período del año anterior. Según datos del Ministerio de Industria y Comercio (MIC), se aprobaron 116 proyectos, con expectativa de generación de 2.621 empleos. Alrededor del 73% de las inversiones se concentraron en el sector secundario, especialmente en actividades industriales y productivas.
La industria maquiladora también registra expansión. Hasta julio, las exportaciones del sector alcanzaron los US$ 860 millones, un crecimiento del 28% sobre el mismo período de 2025. En el período, se habían autorizado 42 nuevos programas, representando alrededor de US$ 59 millones en inversiones y la proyección de 1.946 nuevos empleos.
Para Jonathan Roger Linzmeyer, fundador y presidente de CN Mercosul S.A., el aumento de la divulgación sobre las oportunidades existentes en Paraguay debe ir acompañado de un análisis individualizado de cada proyecto. “Hoy existe mucha información sobre Paraguay circulando en las redes sociales, en la prensa y en el propio mercado de consultoría. Eso es positivo porque presenta el país al empresario brasileño. El problema es utilizar una información general para concluir que determinada operación será automáticamente más lucrativa en Paraguay. Cada empresa necesita hacer su propio cálculo”, afirma.
El análisis debe ir más allá de los impuestos
Según Linzmeyer, una evaluación consistente de internacionalización debe considerar mucho más que tributación, logística, clasificación fiscal, NCM, certificados de origen o porcentajes de agregación de valor. Entre los factores que pueden interferir directamente en el resultado están los costos de materia prima, mano de obra, energía, transporte, estructura societaria, importación y exportación, incentivos disponibles, inversiones necesarias y características específicas de cada producto o actividad.
CN Mercosul desarrolló una metodología de Estudio de Viabilidad que busca reunir esos elementos y comparar la operación mantenida o proyectada en Brasil con un posible modelo estructurado en Paraguay. El trabajo ya ha sido aplicado, según la empresa, en negocios de diferentes tamaños y segmentos, incluyendo pequeñas y medianas empresas, multinacionales y compañías de capital abierto. “Nuestro trabajo no comienza tratando de probar que Paraguay es mejor. Comienza tratando de descubrir si Paraguay es económicamente viable para esa empresa, para ese producto y para esa operación específica”, explica Linzmeyer.
Uno de los objetivos del estudio es llegar a una Demostración de Resultados del Ejercicio (DRE) proyectada, permitiendo al empresario visualizar de manera más amplia los impactos económicos de la inversión. “Antes de la fábrica, antes de la empresa y antes de la inversión, necesitamos tener una DRE. No sirve de nada descubrir que determinado impuesto es menor si, cuando ponemos materia prima, logística, mano de obra, estructura, inversión y costos operativos y comerciales dentro de la misma cuenta, el margen no justifica el proyecto”, resalta.
Nuevas reglas amplían posibilidades
El interés por Paraguay ocurre también en un momento de cambios en la legislación de atracción de inversiones. La Ley Nº 7.547/2025 estableció un nuevo marco para el Régimen de Maquila, posteriormente reglamentado por el Decreto Nº 5.714/2026, mientras que la Ley Nº 7.548/2025 creó un nuevo Régimen de Incentivos Fiscales para Inversiones Nacionales y Extranjeras.
Para Linzmeyer, la existencia de los beneficios, sin embargo, no elimina la necesidad de evaluar el encuadramiento de cada empresa y, principalmente, el retorno económico esperado. “Una cosa es que exista un beneficio en la legislación. Otra es que la empresa logre encuadrarse. Y existe además una tercera pregunta: después de todos los beneficios, costos e inversiones, ¿esa operación genera el resultado esperado?”, observa.
El estudio puede indicar que la inversión no compensa
El análisis también puede concluir que la instalación de determinada operación en Paraguay no es económicamente recomendable. Para CN Mercosul, ese resultado no representa una falla del proyecto, sino precisamente una de las funciones de un estudio de viabilidad. “Si llegamos a la conclusión de que en ese escenario la operación no es viable, el estudio cumplió su papel. Es mucho mejor descubrir eso antes de la inversión que después de comprar un terreno, construir una industria, importar equipos, contratar empleados y transferir parte de la operación a otro país”, afirma Linzmeyer.
Paraguay continúa recibiendo nuevas inversiones en sectores como alimentos, metalurgia, plásticos, industria química y farmacéutica, textil, madera y autopartes. En Alto Paraná, por ejemplo, una planta de los segmentos farmacéutico y nutracéutico inaugurada en julio representó una inversión superior a US$ 8 millones. En la evaluación de Linzmeyer, el movimiento confirma que existen oportunidades concretas, pero también aumenta la responsabilidad de los empresarios en la toma de decisiones. “Paraguay vive un excelente momento y existen oportunidades reales. Pero la oportunidad no puede confundirse con garantía de rentabilidad. La internacionalización es una decisión empresarial y debe ser tratada como tal”, afirma.
Para el presidente de CN Mercosul, la cuestión central debe responderse antes de cualquier inversión: “Paraguay puede ser una excelente oportunidad. Pero, antes de invertir, existe una pregunta que debe responderse con números: ¿la cuenta realmente cierra?”
Entre enero y julio de 2026, los proyectos enmarcados en el régimen paraguayo de incentivos fiscales sumaron aproximadamente US$ 448 millones, un aumento del 32% en comparación con el mismo período del año anterior. Según datos del Ministerio de Industria y Comercio (MIC), se aprobaron 116 proyectos, con expectativa de generación de 2.621 empleos. Alrededor del 73% de las inversiones se concentraron en el sector secundario, especialmente en actividades industriales y productivas.
La industria maquiladora también registra expansión. Hasta julio, las exportaciones del sector alcanzaron los US$ 860 millones, un crecimiento del 28% sobre el mismo período de 2025. En el período, se habían autorizado 42 nuevos programas, representando alrededor de US$ 59 millones en inversiones y la proyección de 1.946 nuevos empleos.
Para Jonathan Roger Linzmeyer, fundador y presidente de CN Mercosul S.A., el aumento de la divulgación sobre las oportunidades existentes en Paraguay debe ir acompañado de un análisis individualizado de cada proyecto. “Hoy existe mucha información sobre Paraguay circulando en las redes sociales, en la prensa y en el propio mercado de consultoría. Eso es positivo porque presenta el país al empresario brasileño. El problema es utilizar una información general para concluir que determinada operación será automáticamente más lucrativa en Paraguay. Cada empresa necesita hacer su propio cálculo”, afirma.
El análisis debe ir más allá de los impuestos
Según Linzmeyer, una evaluación consistente de internacionalización debe considerar mucho más que tributación, logística, clasificación fiscal, NCM, certificados de origen o porcentajes de agregación de valor. Entre los factores que pueden interferir directamente en el resultado están los costos de materia prima, mano de obra, energía, transporte, estructura societaria, importación y exportación, incentivos disponibles, inversiones necesarias y características específicas de cada producto o actividad.
CN Mercosul desarrolló una metodología de Estudio de Viabilidad que busca reunir esos elementos y comparar la operación mantenida o proyectada en Brasil con un posible modelo estructurado en Paraguay. El trabajo ya ha sido aplicado, según la empresa, en negocios de diferentes tamaños y segmentos, incluyendo pequeñas y medianas empresas, multinacionales y compañías de capital abierto. “Nuestro trabajo no comienza tratando de probar que Paraguay es mejor. Comienza tratando de descubrir si Paraguay es económicamente viable para esa empresa, para ese producto y para esa operación específica”, explica Linzmeyer.
Uno de los objetivos del estudio es llegar a una Demostración de Resultados del Ejercicio (DRE) proyectada, permitiendo al empresario visualizar de manera más amplia los impactos económicos de la inversión. “Antes de la fábrica, antes de la empresa y antes de la inversión, necesitamos tener una DRE. No sirve de nada descubrir que determinado impuesto es menor si, cuando ponemos materia prima, logística, mano de obra, estructura, inversión y costos operativos y comerciales dentro de la misma cuenta, el margen no justifica el proyecto”, resalta.
Nuevas reglas amplían posibilidades
El interés por Paraguay ocurre también en un momento de cambios en la legislación de atracción de inversiones. La Ley Nº 7.547/2025 estableció un nuevo marco para el Régimen de Maquila, posteriormente reglamentado por el Decreto Nº 5.714/2026, mientras que la Ley Nº 7.548/2025 creó un nuevo Régimen de Incentivos Fiscales para Inversiones Nacionales y Extranjeras.
Para Linzmeyer, la existencia de los beneficios, sin embargo, no elimina la necesidad de evaluar el encuadramiento de cada empresa y, principalmente, el retorno económico esperado. “Una cosa es que exista un beneficio en la legislación. Otra es que la empresa logre encuadrarse. Y existe además una tercera pregunta: después de todos los beneficios, costos e inversiones, ¿esa operación genera el resultado esperado?”, observa.
El estudio puede indicar que la inversión no compensa
El análisis también puede concluir que la instalación de determinada operación en Paraguay no es económicamente recomendable. Para CN Mercosul, ese resultado no representa una falla del proyecto, sino precisamente una de las funciones de un estudio de viabilidad. “Si llegamos a la conclusión de que en ese escenario la operación no es viable, el estudio cumplió su papel. Es mucho mejor descubrir eso antes de la inversión que después de comprar un terreno, construir una industria, importar equipos, contratar empleados y transferir parte de la operación a otro país”, afirma Linzmeyer.
Paraguay continúa recibiendo nuevas inversiones en sectores como alimentos, metalurgia, plásticos, industria química y farmacéutica, textil, madera y autopartes. En Alto Paraná, por ejemplo, una planta de los segmentos farmacéutico y nutracéutico inaugurada en julio representó una inversión superior a US$ 8 millones. En la evaluación de Linzmeyer, el movimiento confirma que existen oportunidades concretas, pero también aumenta la responsabilidad de los empresarios en la toma de decisiones. “Paraguay vive un excelente momento y existen oportunidades reales. Pero la oportunidad no puede confundirse con garantía de rentabilidad. La internacionalización es una decisión empresarial y debe ser tratada como tal”, afirma.
Para el presidente de CN Mercosul, la cuestión central debe responderse antes de cualquier inversión: “Paraguay puede ser una excelente oportunidad. Pero, antes de invertir, existe una pregunta que debe responderse con números: ¿la cuenta realmente cierra?”